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一、策略概述：运作时间：2018年10月—11月底。参与标的：M1905—M1909价差。建仓区间：60-80点目标位：200点止损位：-60点交易策略：豆粕正向套利，做多1905合约，做空1909合约，待5-9合约价差扩大后，双边平仓获利了结。

王太元认为，户籍制度改革的步伐正在加快。“《关于进一步推进户籍制度改革的意见》提出，‘认真落实优先解决存量的要求，重点解决进城时间长、就业能力强、可以适应城镇产业转型升级和市场竞争环境的人员落户问题’。加快农村转移人口市民化，是对当前农村人口转移落户具体愿望的积极回应。‘进厂不进城’‘离土不离乡’的观念已经过时，小城镇、中等城市户籍对于普通农民来说吸引力有所下降，而就业机会多、发展机遇好的大中城市，能够大力吸引和有效消化更多从农村流动迁徙进城的人才、人力、人口。”

比如，净利润中是否存在非经常性损益，或者部分利润是通过“牺牲”现金流而赚取的。当遇到潜在“水分”时，往往可以更深入地结合企业的年报披露中是否有相关的内容来辅助判断，如管理层对于业务以及主要财务数据变动的解释，现金流量表的附注等。二、投资活动

此次风波之中，集团和经销商二者间的矛盾进一步暴露了华帝更深层次的经营弊端。独家代理经销管理模式曾令华帝快速扩张，但一直存有隐患：华帝方面，总部对经销体系的管控能力有限，但又不得不依赖线下渠道；2017年财报数据显示，线下渠道营收占总营收的61.7%，远高于电商渠道的22.4%。

营销高手办公室摆着拿破仑的“创二代”在潘叶江办公室显眼处，摆着一尊拿破仑雕像，年轻的拿破仑手指向高山，身骑烈马神情坚毅。据说，当年拿破仑对历史细节作出修改，将普通军大衣改成斗篷，以渲染其“英雄的气概和史诗般的远征”。与拿破仑一样，潘叶江在进入华帝后也逐渐展露出野心，并一路伴随争议。

值得注意的是，索瑞电气商誉减值金额约为3.19亿元，加上并购过程中产生的无形资产商标减值4600万元，专利权减值约811.76万元，合计金额约为3.74亿元。▲ 索瑞电气减值摘要，数据来源：2017年年报承诺期过后，业绩“巨幅”下滑另外，记者发现关于索瑞电气的业绩承诺已过期。